《投资银行学》证券经纪与交易.doc

上传人:奥****文 文档编号:257162 上传时间:2022-09-23 格式:DOC 页数:3 大小:35KB
返回 下载 相关 举报
《投资银行学》证券经纪与交易.doc_第1页
第1页 / 共3页
《投资银行学》证券经纪与交易.doc_第2页
第2页 / 共3页
《投资银行学》证券经纪与交易.doc_第3页
第3页 / 共3页
亲,该文档总共3页,全部预览完了,如果喜欢就下载吧!
资源描述

《《投资银行学》证券经纪与交易.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《《投资银行学》证券经纪与交易.doc(3页珍藏版)》请在兔兜文库上搜索。

1、 投资银行学辅导资料八主 题: 证券经纪与交易内 容:第五章 证券经纪与交易5.1 证券交易概述(1)证券交易市场证券交易市场也称二级市场、次级市场,是已发行证券流通转让的市场。分为场内交易市场和场外交易市场。场内交易市场场内交易市场即证券交易所市场,通常有固定的场所,在固定的时间段内交易,是证券集中买卖交易的唯一场所,是证券交易市场中的核心。证券交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种类型。会员制:会员制证券交易所由会员(一般是证券商)组成,不以盈利为目的,实行会员自治自律。公司制:公司制的证券交易所以盈利为目的,由各类出资人共同投资入股建立起来的股份公司,交易所对所内交易具有担保责任,并。

2、设有赔偿基金。场外交易市场场外交易市场,是指在证券交易所之外进行证券买卖活动所形成的市场。场外交易市场没有正式的组织,也没有固定或集中的场所,通常由买卖双方以议价方式进行交易。包括店头市场、店外市场、第四市场:店头市场:也称柜台市场(over the counter,OTC),采用议价交易形式,交易价格由买卖双方协商决定,店头市场只进行即期交易,主要交易的是按照法律规定公开发行而未能在证券交易所上市的证券。店外市场:又称第三市场,是由交易所会员从事大宗上市股票交易而形成的市场.第四市场:是指投资者完全绕过证券商,自己相互之间直接进行证券交易而形成的市场。(2)证券交易的方式按完成交割的期限划分。

3、现货交易:指成交之后到交割和清算之前,证券与资金都冻结的交易方式。在实际交易过程中,立即交割即当天清算交割往往做不到,大多数证券交易所交易规则都规定了一个清算期,最常见的清算期是两天,即T+1交割制度。期货交易:指交易双方约定在未来某一时间以约定价格交易约定数量的某证券。期权交易:在证券交易中指当事人为获得证券市场价格波动带来的利益,约定在一定时间内以特定价格买进或卖出指定证券。按交易资金的来源划分现金交易:交易双方以现金或支票相互交割。保证金交易:也叫信用交易、垫头交易。指投资者以交付部分现金或有价证券作为担保,通过得到证券经纪人为其代垫所需的其余现金或有价证券而进行的证券买卖交易。包括保证。

4、金买空交易和保证金卖空交易两种形式。按价格形成的不同划分报价驱动制:又称做市商交易。做市商作为市场流动性的提供者,不断报出买进和卖出价格,投资者与做市商进行交易,而不是直接交易。指令驱动制:又称竞价交易。在竞价交易中买卖双方直接进行交易,或将委托交给各自的代理经纪商,由代理经纪商将投资者的委托呈交交易市场。(3)投资银行在证券交易中的作用证券经纪商证券经纪商指专门从事代理证券买卖业务,以获得佣金收入的金融服务机构。佣金经纪商:指证券公司(投资银行)和金融机构证券部在各地开设的证券营业部以及它们选派的证交所的会员。交易所经纪商:也称场内经纪人,这类经纪商接受佣金经纪商的委托,而自己不能单独接受证。

5、券交易所以外投资者的买卖委托。专营经纪商:指兼有证券经纪商和证券做市商双重身份的专营某些证券的交易商,他既可以为证交所内的佣金经纪商或自营商代理买卖证券,从中收取佣金,也可以运用自有资金自行买卖证券,发挥调节供求,稳定证券价格的作用,并从买卖证券中获取利润。专营经纪商亦称为“做市商”。证券做市商指运用自己的账户从事证券买卖,通过不断地买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性,并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。证券自营商指以获利为目的,运用自有资本,自担风险,自行买卖证券的机构。自营商业务包括:投机业务、套利业务、风险套利业务5.2 投资银行的经纪商业务(1)经纪人的行为准则了解你的。

6、客户足额执行委托指令经纪人必须不折不扣地执行客户的指令。经纪人必须对客户在交易中获得的收益保密。经纪人不能违反证券交易的法规,且必须对由于其本人的错误而造成的损失负责。(2)证券经纪业务的基本流程开设账户开设资金账户就是投资者在证券经纪商处开立用于证券交易资金清算的专用账户。在多数国家客户可选择开设现金账户(Cash Account)和保证金账户(Margin Account)两种。委托买卖投资者向经纪商下达买进或者卖出指令,就是投资者的委托,亦称订单(order)。指令应包括:买卖证券的具体名称、数量、报价方式和委托有效期。限价委托(Limit Order)指投资者在委托经纪商进行买卖的时候。

7、,限定证券买进或卖出的价格,经纪商只能在投资者事先指定价格进行交易。市价委托(Market Order)仅指明交易的数量,而不指明交易的具体价格,要求经纪商按照即时市价买卖。止损市价委托(Stop Market Order)指投资者委托经纪商在证券价格上升至某一指定价格时按市价买进,或在证券价格下跌至其指定价格时,按其市价卖出。目的在于保住既得利益,或防止损失进一步扩大。定价全额即时委托(fill or kill)投资者根据市场上现行的价格水平,要求经纪商按照给定的委托价格和交易数量立即到市场上进行交易。定价即时交易委托(immediate or cancel)投资者根据市场上现行的价格水平,。

8、要求经纪商按照给定的委托价格立即到市场上进行交易。开市和收市委托(market at open or close)开市和收市委托要求经纪商在开市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票。开市和收市委托限定成交时间,而对具体的报价方式没有严格要求。竞价成交证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验,按照“价格优先、时间优先”的竞价原则,自动撮合以确定成交价格。竞价包括:集合竞价和连续竞价清算交割证券清算是在每一个交易日对每个经纪商成交的证券数量与价款分别予以轧抵,对证券和资金的应收或应付净额进行计算的过程。清算后买卖双方在事先约定的时间内履行合约,钱货两清,这期间证券的收付称为交割。典型例题:【例题判断题】市价委托仅指明交易的数量,而不指明交易的具体价格,要求经纪商按照即时市价买卖。( )A对B错【答案】A第3页 共3页。

展开阅读全文
相关资源
猜你喜欢
相关搜索

当前位置:首页 > 教育专区 > 网络教育


若发现您的权益受到侵害,请立即联系客服,我们会尽快为您处理

copyright@ 2008-2022 兔兜文库 网站版权所有

ICP备案号:鲁ICP备2021021588号-1